[경제 공부] 펀더멘털, 상대적 주가 강도 등. 윌리엄 오닐의 이기는 투자 공부내용 정리 2부.

윌리엄 오닐의 이기는 투자 공부내용 정리 2부. 펀더멘털, 상대적 주가 강도, 거래량과 기관 보증의 중요성 등

윌리엄 오닐의 이기는 투자 공부내용 정리 2부입니다. 처음에는 책을 마냥 오랫동안 읽었다고 생각했었는데 공부 내용을 책을 읽으면서 같이 적어뒀고, 그 내용을 블로그에 정리하면서 보니 나름 꼼꼼하게 읽었다는 생각도 조금은 들었습니다.

• 들어가기 전에: 제 공부내용 정리가 다 그렇지만 어디까지나 저에게 필요한 내용 위주로 적는 것입니다. 그렇기에 내용이 부실하다거나 더 알고 싶은 내용이 있으시다거나 하면 책을 구매하시거나 혹은 도서관 등을 통해 직접 읽으시는 것을 추천드립니다.
• 또 저는 기본적으로 블로그에 글을 적을 때 존댓말로 적는 편입니다만 이 책은 책의 전체적인 구성이 저자에게 질문하고 저자가 답하는 방식으로 되어있다보니 저도 여기서는 경어를 썼습니다. 양해바랍니다.

Table of Contents

• 윌리엄 오닐의 이기는 투자 공부내용 정리 2부. 펀더멘털, 상대적 주가 강도, 거래량과 기관 보증의 중요성 등
  • 제5강 펀더멘털 중 첫 번째: 이익과 매출액
  • 제6강 상대적 주가 강도: 중요한 기술적 분석 도구
  • 제7강 보유하고 있는 기업의 주식을 이해하라
  • 제8강 거래량과 기관 보증의 중요성

제5강 펀더멘털 중 첫 번째: 이익과 매출액

• 크게 이기는 주식은 어떻게 찾는가? 강한 매출액 상승과 이익이 이기는 주식의 가장 중요한 특징이다. 분기 매출액과 이익이 전년 같은 분기에 비해 얼마나 급증했는지를 찾아보라. 또한, 가장 최근 분기의 분기 이익 증가율이 가속화되었는지도 살펴보라.
• 분기별 매출액과 이익 외에 더 찾아봐야 하는 펀더멘털이 있는가? 장기적 지표인 연간 이익 증가율도 살펴보라. 또한 선도기업들은 두드러진 자기자본이익률과 상당한 세전 이익률을 기록했다. 연간 이익 성장률이 30% 이상이거나 ROE가 17퍼 이상인 주식을 찾아라.
• 그 밖에 더 살펴볼 것이 있다면? 저자가 언급한 모든 주식의 중요한 주가 상승은 주가가 전혀 오르지 않는 조정 및 기준 패턴이 형성된 기간 이후에 일어났다. 이런 패턴은 전체 시장 평균의 하락이나 조정때문에 거의 언제나 명확하게 형성되었다. 각각의 경우, 시장이 마침내 방향을 전환하면, 명확하게 ‘반등 지속 지점’이 나타나고, 새로운 상승세에 신고가에 도달하게 된다.
• 저자는 약세장이나 조정을 대다수 사람과 다른 방식으로 보는 것 같다. 저자는 약세장이나 조정이 오면 이를 엄청난 기회라고 생각한다. 미래의 모든 유망 선도기업들은 기준 패턴을 형성하고 나면 재빨리 반등하기 때문이다.

제6강 상대적 주가 강도: 중요한 기술적 분석 도구

• 한 주식의 성과가 다른 종목들과 비교해 어떤 지에 대해 왜 그렇게 신경 쓰는가? 뛰어난 기업을 찾을 때 탁월한 매출액에만 집중하면 안 되는 것인가? 상대적 주가 강도(Relative price strength)란 시장이 주식에 어떤 가치를 부여하는지 나타내는 중요한 기술적 지표 가운데 하나다. 특정 주식의 등락률 변화를 계산한 후 같은 기간 시장 전체 주식의 등락률 변화와 비교했다.
• 주식을 고를 때 상대적 주가 강도는 어떻게 활용하나? 최근 6~12개월 동안 상대적 주가 강도 추세선이 하락하는 주식은 절대 매수하면 안 된다.
• 상대적 주가 강도 등급이 높은 주식이 매수 후 바로 하락하면 어떻게 하는가? 해당 선도주들에 대한 기존 판단을 유지해야 하는 것이 아닌가? 주가가 하락할 경우 추가 매수하지 말고, 8% 이하로 떨어지는 주식은 매도하라. 

제7강 보유하고 있는 기업의 주식을 이해하라

• 왜 선도적인 산업이나 섹터에 속한 주식을 선택하는 것이 중요한가? 주식은 산업군이나 섹터로 움직이는 경향이 뚜렷하다. 주식을 매수할 때 언제나 나란히 강세를 보이는 동일한 산업군 내 다른 주식도 하나 이상 살펴보면 좋다. 특정 시기에 가장 강세인 특정 산업군 이외에도 대형 기관들이 주로 대형 우량 성장주에 투자하고 있는지, 아니면 변동성이 크고 업력이 길지 않는 소형주에 투자하고 있는 지의 움직임을 보는 것도 중요하다.

제8강 거래량과 기관 보증의 중요성

• 거래량이란 무엇이며 왜 중요한가? 거래량은 매일 거래되는 실제 주식 수를 말하며, 대다수 일간 신문에서 찾아볼 수 있다(미국에서는 그런가요?). 하지만 대규모 매매량을 확인하려고 매일 이런 기사를 들여다보는 것이 아니라면 이런 기사는 그다지 도움이 되는 편은 아니다. 
• 기관 보증이란 무엇인가? 기관 보증은 대형 기관투자자들이 해당 주식을 매수하고 있다는 의미이다. 주가가 크게 오를만한 주식을 매수하고 싶다면 다음을 명심하라. 그것은 바로, 양호한 성과를 올리는 기관 투자자 한두 군데 이상이 최근에 신규 취득한 종목을 선택하는 것이다. 가장 중요한 종목은 최근 분기에 해당 기관이 새로 매입한 종목이며, 그 다음으로 중요한 종목은 기존에 매수했던 종목을 대규모로 추가 취득한 것이다.
• 펀드가 2개월 전에 시행한 매수가 지금 의미가 있는가? 대다수 펀드는 특정 기간이 지나면 약 5~6주 후에 분기별 혹은 반기별로 종목 보유 현황을 공시한다. 많은 사람이 이게 너무 늦게 공시된다고 여겨서 가치가 없다고 생각한다. 하지만 그렇지 않다.
• 매수하기에 너무 늦었는지는 어떻게 알 수 있는가? 최근에 실적 상위 펀드가 매수했다고 언급한 주식은 일간 또는 주간 차트에서 항상 확인하라. 이 주식들은 정상적인 차트나 매수 구간에 있는가? 혹은 그런 주식들이 최근의 적정 저점 가격대보다 너무 높은 가격으로 치솟아서 매수하기에는 너무 리스크가 커졌는가?
• 실적 상위 펀드가 최근에 사들인 주식을 매수할 때 가장 좋은 시점을 포착하는 방법은 적어도 성과가 양호한 몇몇 뮤추얼 펀드가 최근에 신규 취득하는 주식을 사들이는 것이다. 몇몇 사람들은 어느 펀드가 어떤 주식을 보유하기 전 미리 매수해야 한다고 생각하지만, 기관투자자는 수천 곳에 이르기 때문에 주가가 지속적으로 상승하려면 기관투자자들이 계속해서 매수해야 하기 때문이다.